Tamamen siyah ya da samamen beyaz değil

Geçen hafta yurtdışı piyasalar ABD ve Avrupa'daki çelişkili kurumsal sonuçlara tepki göstererek karmaşa içinde tamamlandı. Rekordan rekora uçan Fransız CAC 40 hariç, çoğu endeks, ekonominin geleceği hakkında tereddütlü ve bir yol ayrımındaymış gibi görünmekte.

Piyasalar, Merkez Bankalarının enflasyonun hedeflerine çekme arzusuna karşın hala %5-7 seviyesinden olan enflasyonun ekonomilerin yeterince soğuduğuna yönelik net veri görememekte ve bu da önümüzdeki birkaç yıl için enflasyonun %2 hedefinin üzerinde kalmasının beklenmesine neden olmaktadır.

Ekonomide, hiçbir şey tamamen siyah veya tamamen beyaz değildir. Grinin tonları gelir ve gider. Perşembe günkü ABD ekonomik verileri (konut satışları ve istihdam) beklentinin altında ama Cuma günü yayınlanan faaliyet göstergeleri (hizmetler ve imalat PMI) beklentileri büyük ölçüde aştı. Sonuç olarak, yatırımcılar hala tahmin yürütüyor: güçlü bir ekonomi ve yüksek faiz oranları mı ? yoksa baskı altındaki bir ekonomi ve daha esnek bir para politikası mı daha iyi?

Bank of America tarafından yapılan bir araştırmaya göre, varlık yöneticilerinin temel endişesi, özellikle ABD bölgesel bankalarında yaşanan kriz nedeniyle, kredi sıkışıklığı ve olası bir durgunluk riski. Enflasyonu dizginlemek için kısıtlayıcı ("şahin") bir para politikası arayışı arka planda. Tahvillerin varlık tahsisindeki payı şu anda %9 ile 2009'dan beri kaydedilen en yüksek seviye de. ABD 10 yıllık getirisi de %3,35'in üzerinde toparlandıktan sonra, 2021'den beri yükselişe eşlik eden ve şu anda %3,70'in altında olan 144 günlük hareketli ortalamasını kıramadı.

Hatırlatma yaparsak; geçen yıldan bu yana getiriler S&P 500'ün tersi yönde hareket etti, oranlardaki herhangi bir artış hisse senedi piyasasında zayıflığa dönüşüyor ve bunun tersi de geçerli. Bu nedenle, daha fazla bir artış, ABD borsasının amiral gemisi endeksinin performansı üzerinde daha fazla baskı oluşturacaktır. Tersine, tahvillerdeki keskin bir düşüş de akıllı para tarafından yaklaşmakta olan bir durgunluğun işareti olarak yorumlanabilir. Bu da S&P 500'ün yolunun muhtemelen uzun, sessiz bir nehirden çok bir, parkura benziyor.

Fed'in likidite limitinin kullanımındaki hafif artışın ardından ABD bölgesel bankaları hakkında hala bir miktar endişe var. Dolar, euro karşısında 1.10 civarına düştü. ABD ekonomisinden gelen son veriler faaliyette kırılganlığın arttığını gösterdiğinden, bu hareket çok daha önemli. Resesyon korkuları, OPEC+ üretim kesintisinin duyurulmasından bu yana elde ettiği tüm kazanımları kaybeden petroldeki düşüşe de yansıyor.

Yoğun makroekonomik gündem nedeniyle ve yatırımcıların Mayıs ayı başlarındaki önemli Fed ve ECB toplantılarına kadar net bir yön alma ihtimalinin düşük olması paritelerde belirsizliğin artmasına neden oluyor.

Avrupa'da, haftalık program ağırlıklı olarak Alman Ifo iş ortamı endeksini (Pazartesi) ve Almanya'nın Nisan ayı için ilk enflasyon tahminini (Cuma)içerirken,

Amerika Birleşik Devletleri'nde program, Conference Board'un tüketici güven endeksi (Salı), ardından dayanıklı mal siparişleri (Çarşamba) ve 2023 1. Çeyrek için ABD GSYİH'sının ilk tahmini (Perşembe) ile çok daha dolu. Cuma günü, PCE enflasyonu ve Michigan Üniversitesi tüketici güven endeksinin yeni bir okuması yapılacak. Japonya Merkez Bankası da Cuma günü bir para politikası kararı verecek.

MANŞETTE ÖNE ÇIKANLAR

Merkezi Kayıt Kuruluşu(MKK) nezdinde bakiyeli hesap sayısı 21 Nisan haftası itibarıyla 10 milyonu aştı. Bir önceki hafta 9 milyon 774 bin 349 olan bakiyeli hesap sayısı, geçen hafta 10 mliyon 113 bin 227'ye çıktı.

Japonya Merkez Bankası (BOJ) Başkanı Kazuo Ueda, getiri eğrisi kontrolünde değişiklik yapılmasını düşünebilmeleri için Banka'nın enflasyon tahminlerinin "oldukça güçlü" olması ve enflasyonun gelecek yıl yüzde 2'ye yakın olması gerektiğini söyledi.

Avrupa Merkez Bankası üyesi ve Yunanistan Merkez Bankası Başkanı Yannis Stournaras, politika yapıcıların ihtiyatlı olmaları ve gelecek faiz kararında büyük veya küçük bir adım atmaktan kaçınmaları gerektiğini savundu.

İngiltere Merkez Bankası'nın (BoE) eski baş ekonomisti Andy Haldane, İngiltere'de enflasyonun önümüzdeki aylarda hızla düşeceğini öngördü ve politika yapıcılara faiz artırımlarını durdurmayı düşünmeleri tavsiyesinde bulundu.

ABD Finansal İstikrar Gözetim Konseyi (FSOC) toplantısında, istikrar risklerinin daha iyi tespit edilmesi ve bunlara cevap verilebilmesi için yeni bir düzenleyici çerçeve ile banka dışı finansal kuruluşların belirlenmesini kolaylaştıracak konular ele alındı.

ABD'de imalat sanayi PMI Nisan'da beklentileri aştı. Ülkede, imalat PMI Nisan’da aylık 1,2 puan artışla 50,4'e çıkarak 6 ayın en yüksek seviyesini gördü. Hizmet sektörü verisi de aynı dönemde 1,1 puan artarak 53,7 ile 12 ayın en yüksek seviyesine çıktı.

ABD'de ilk kez işsizlik maaşı başvurusunda bulunanların sayısı, 15 Nisan ile biten haftada 245 bine çıkarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti.

Morgan Stanley CEO'su James Gorman, ABD'de bankacılık sisteminin "olağanüstü sağlıklı" olduğunu ifade etti ve bir bankacılık krizi olasılığı bulunmadığını savundu

ECB, ücretlerde büyüme yavaşlayana kadar faizleri artırmaya devam edecek.

MAGEN-Margün Enerji 2023 yılı 3 aylık konsolide net dönem karı 576.599.366 TL (Önceki 94.580.925 TL )

PKART-Plastikkart 2023 yılı 3 aylık konsolide olmayan net dönem zararı 2.808.055 TL (Önceki 11.245.910 TL )

INVES-InvestCo Holding 2023 yılı 3 aylık konsolide olmayan net dönem karı 1.472.421.062 TL (Önceki 256.129.789 TL )

Kaynak A1 Capital

Hibya Haber Ajansı